工业机器人规范条件征意见概念股迎布局时点

9月13日从工信部获悉，工信部就《工业机器人行业规范条件（征求意见稿）》公开征集意见。征求意见稿提出，对符合规范条件的企业，国家和地方各有关部门可给予相关政策支持。另外，国务院工业主管部门按照本规范条件，组织对申请公告的工业机器人企业进行核查，对符合规范条件的企业予以公示，并以公告的形式向社会发布。

规范条件包括企业综合条件，企业规模，产品质量等，另外，在研发创新能力、人才实力等方面，也需要符合一定要求。企业综合条件包括，具有独立法人资格，并经工商行政管理部门注册。符合国家相关产业政策要求。具有独立开发、生产、专业技术服务能力。

有良好的资信和公众形象，有良好的履约能力，依法纳税，近三年无触犯国家法律法规的行为、无不正当竞争行为。具备一定的信息化、智能化管理手段。企业规模要达到，财务状况良好，财务数据真实可信，须经在中华人民共和国境内登记的会计师事务所审计。具有固定的开发/生产场所，并与企业的开发能力/生产规模相适应。工业机器人本体生产企业，主营业务收入总额不少于5000万元，或年产量不低于2000台套。工业机器人集成应用企业，销售成套工业机器人及生产线收入不低于1亿元。

随着我国工业转型升级、劳动力成本不断攀升及机器人生产成本下降，浙商证券认为国内机器人产业正面临加速增长拐点。与服务机器人在国内市场还处于探索期不同，工业机器人有了一定的发展基础，目前正进入全面普及的阶段。随着近期美的收购库卡、富士康昆山工厂裁员6万和阿迪达斯开启德国机器人工厂等重磅事件催化，机器人相关个股存在主题性交易机会。(证券时报)

科大智能：布局智能制造，业绩平稳增长

研究机构：长城证券分析师：曲小溪撰写日期：2016-08-22

我们预测公司2016-2018年公司归属母公司的净利润分别为1.97亿、2.61亿和3.40亿，对应的EPS分别是0.28元、0.37元和0.48元。公司是能够同时提供定制化工业生产智能化和配用电自动化系统综合解决方案的业内领先企业，，库卡机器人何服电机维修，随着公司通过外延式收购和内生式增长继续扩大工业自动化行业营业规模，看好公司未来两年的发展，维持推荐评级。

主营自动化业务发展势态良好，业绩增长达预期。根据2016年半年度报告，公司实现营业收入为53，371.08万元，较上年同期增长32.97%；归属于上市公司股东的净利润为7，449.98万元，较上年同期增长20.97%。报告期内，公司持续加大市场开拓力度，主营业务发展势头较好，公司销售规模较上年同期实现一定幅度增长，工业自动化业务和电力自动化业务为公司营业收入和毛利贡献的主要来源，并且工业自动化相关营收未来有望增加比重。公司新增了物流与仓储自动化系统产品，其收入主要以物流自动化改造项目为主，此类项目的毛利率相对较高，为59.61%。

进一步加大研发投入，提高公司研发创新实力。公司2016年上半年研发支出总额为3，907.13万元，同比增长38.47%。报告期内，公司继续加大研发投入，加大新产品开发及已有产品的优化升级，保持产品技术优势和核心竞争力。工业自动化方面，公司重点开展了新能源动力电池装配机械手、基于多功能自动抗扭设备、智能移载机项目、气动悬浮平台小车、基于智能巡检探测装备项目及轻量化T型机械手等项目的自主研发。电力自动化方面，公司完成了对在线监测终端，电缆故障指示器，四表集抄规约转换器等产品的优化及开发。报告期内，公司重点开展了电力巡检机器人的研发统筹、人才储备和项目推进，加快南网用电产品的研发进度和全系列故障指示器的研发，做好一二次设备融合的技术储备并积极参与标准的制定工作。

收购冠致自动化和华晓精密，完善智能制造业务体系。冠致自动化是一家专业的工业智能化柔性生产线综合解决方案提供商，在工业机器人系统集成应用技术领域位列国内先进水平，是国内汽车智能焊装生产线细分领域的领军企业，曾获上海大众优秀供应商称号。华晓精密是一家专业的工业智能物流输送机器人成套设备及综合解决方案供应商，在自动导引轮式物流输送机器人细分领域处于行业领先地位，其AGV生产规模处于全国前列，是东风日产乘用车公司优秀的装备供应商。目前两家公司均已成为公司全资子公司，此次收购促进智能制造业务体系进一步健全，推动公司工业生产智能化和机器人应用业务实现从智能移载机械臂(手)--AGV(脚)--柔性生产线(身)于一体的完整产业链布局，巩固公司在工业生产智能化和机器人应用领域内的市场地位，丰富和完善公司在工业4.0版图的产业链条，提升了公司的业务规模和盈利水平。

紫光股份：华三并表增厚业绩，私有云和SDN业务大放异彩

研究机构：安信证券分析师：胡又文撰写日期：2016-08-31

业绩符合预期。公司公告，2016年上半年公司实现营收92.68亿元，同比增长62.74%；实现净利润2.65亿元，同比增长180.41%。

华三并表，大幅增厚业绩。上半年公司完成对华三通信51%控股权的收购，华三通信自2016年5月1日起纳入合并报表范围，其实现营收29亿元，归属净利润2.52亿元，预计对公司净利润影响约1.29亿元。华三营收存在明显的季节性效应，通常下半年占全年比重较大，预计下半年，华三将对公司业绩产生更大的贡献。

华三私有云和SDN业务大放异彩。上半年，公司陆续中标吉林、天津、河南、山西、安徽等5个省级政务云、国家工商总局、国家电网、中外运等重要部委和央企云，且在公安、社保、工商、税务、海洋等行业取得较大突破。

在SDN方面，公司在平安集团、招商银行、中国人保、中国银行广东分行、农信银等企业率先实现了商用部署，公司积极助力运营商网络重构，在新型城域网、SDN数据中心等领域保持技术领先。公司还在中国电信DCSW、WLAN集采中保持行业领先优势并持续高速增长；在中国移动HJSW、防火墙、WLAN集采中取得良好成绩；在中国联通城域网交换机集采取得第一份额并大规模落地。

合纵连横，云服务生态圈日趋成型。上半年，公司还出资设立了合资公司紫光西部数据有限公司和紫光互联科技有限公司，通过优势资源整合，进一步打造基于三大一云的软件产品及解决方案和云平台，逐步打造云服务的IT生态圈。

投资建议：华三并表，大幅增厚业绩；公司私有云斩获多个省级政务云和大型央企云订单，SDN在金融和电信均有重要案例落地。公司还成立紫光西部和紫光互联网，进一步完成云服务的IT生态圈。预计2016-2017年备考EPS分别为1.52元和2.02元，买入-A评级，6个月目标价100元。

高乐股份：业绩持续调整，期待转型落地

研究机构：长城证券分析师：黄淑妍撰写日期：2016-08-19

公司为玩具行业龙头企业，面对愈发激烈的市场竞争环境，积极实现技术升级，推动主业平稳健康发展。此外，公司不断探索转型战略，依托玩具主业向教育及相关产业延伸，通过投资并购打造儿童产业链闭环。未来随着国内儿童市场潜力释放，公司的教育及等新业务将与玩具主业产生协同效应，业绩有望不断增长。预测公司2016-2017年EPS分别为0.05元、0.06元，对应PE分别为144X、123X，维持推荐的投资评级。

营业收入同比下降10.91%，业绩符合预期：公司2016年上半年实现营业收入2.04亿元，同比下降10.91%；实现归属上市公司股东净利润0.23亿元，同比下降24.16%，扣非后净利润0.23亿元，同比下降19.26%；每股收益0.02元，同比下降24.21%。其中，第二季度单季度实现营业收入1.09亿元，同比下降5.73%；实现归属上市公司股东净利润0.13亿元，同比下降17.14%，扣非后净利润0.13亿元，每股收益0.01元。

2016年上半年收入及净利均呈现负增长，业绩符合此前一季报的业绩预告范围。同时，公司预告前三季度净利润0.28-0.42亿元，同比变动-40%到-10%。

产品结构调整致毛利微升，期间费用率有所增长：上半年全球经济复苏不及预期，玩具制造行业竞争愈加激烈，对此，公司不断优化产品结构，减轻价格竞争对整体盈利能力的影响。上半年公司大幅增加了非玩具业务及贸易的开拓，减少了传统业务的生产销售，非玩具业务和贸易业务毛利率分别提升4.95pct、7.94pct，带动综合毛利率提升0.66pct至30.97%，预计全年毛利率将继续稳步提升。公司产品结构调整及新业务开展致使管理费用同比增长18.49%，虽销售费用、财务费用均出现下降，期间费用率仍增长3.22pct至17.16，预计全年费用率将继续保持平稳增长。

技术升级，推进主业平稳健康发展：上半年公司不断推进新品研发和技术升级，共申请技术专利11项，其中实用新型5项，外观6项，申请软件著作权2项。获得授权专利6项，其中实用新型3项，外观3项。

此外，公司前期募投项目新建研发中心预计于9月30日达到可使用状态，未来产品智能化水平将提升，高附加值的玩具衍生品进一步强化公司议价能力，持续性发展可期。随着我国玩具市场潜力的释放，公司主业仍有较大的提升空间。

积极探索外延发展，期待协同共进：公司积极探索转型战略，依托玩具主业向教育及相关产业拓展，打造儿童产业链闭环。公司布局早教行业，投资设立产业并购基金寻找优质标的，上半年投资活动现金净流量同比增长1677.61%，未来有望继续推进外延并购。玩具主业与教育领域协同效应明显，期待外延发力，为公司带来新的增长点。

楚天科技：海外市场维持高速增长，定增打造智能药厂

研究机构：财富证券分析师：刘雪晴撰写日期：2016-08-10

事件：近日，公司公布2016年半年报，上半年公司实现营业收入4.39亿元，同比增长4.37%；归属上市公司股东净利润为4984万元，同比增长2.05%；扣非后归属母公司净利润4552万元，同比增长0.80%；每股收益为0.11元。

传统产品增长乏力，新产品增长较快。面对行业整体形势的变化，公司继续加大新产品的研发和销售力度，上半年公司流体工艺系统(即配液系统)、水处理系统、隔离系统及灭菌柜等新产品销售收入较上年同期大幅增加。分产品来看，冻干制剂生产整体解决方案实现营收1.01亿元(同比下降13.77%)，西林瓶洗烘灌封联动线实现营收4591万元(同比增长13.04%)，水处理系统实现营收7117万元(同比增长323.36%)，三者共占公司营收比例为50.67%。公司2016上半年销售费用率为13.51%(2015年同期，12.60%)，管理费用率为18.08%(2015年同期，15.58%)，财务费用率为0.42%(2015年同期，0.01%)。公司2016上半年毛利率为44.81%(2015年同期，41.42%)，净利率为11.34%(2015年同期，工业机器人维修，11.60%)。

加大国际业务推广力度，海外市场持续增长。面对国内经济下行压力以及GMP验证等因素而导致医药行业增速放缓的现状，公司加大国际业务宣传及推广力度，积极拓展国际市场。2016上半年海外市场实现营收9705万元，同比增长86.83%，毛利率47.82%，占总收入比为22.13%。

积极进行战略布局，子公司运营良好。为寻找新的增长点，公司积极实施了战略布局，2015年度完成了楚天华通医药设备有限公司100%股权收购，2016年1季度完成了四川省医药设计院有限公司100%的股权收购，新设了子公司楚天智能机器人有限公司，同时增资了楚天睿想信息技术有限公司。报告期内，子公司经营状况良好，在2016年半年度实现营业收入占比为21.47%，取得净利润占比为34.65%。

定增6.78亿元，投向智能化制药工厂。公司发布预案拟发行不超过4000万股，募集不超过6.78亿元，投向年产100台套后包工业机器人建设(4.59亿元)和年产50套智能仓储物流系统建设(1.99亿元)。智能化物流仓储系统与后包工业机器人一起构成智能化制药工厂整体解决方案的核心重要组成部分，公司此次募集资金投资项目产品将会进一步提高制药生产的智能化水平，提高市场竞争力，促进公司业绩的提升。

亚威股份：新增订单稳中有升，业绩向好预期强烈

激光切割设备增速喜人，与无锡创科源协同效应良好。母公司主要产品为二维激光切割机床，创科源以三维激光切割设备的生产与销售为主，可最大化实现柔性加工，大幅提高切割的精度以及工作效率。创科源产品的下游应用领域主要为汽车零部件企业，客户包括宇通客车、长城汽车等，可代替传统模具冲压工艺。创科源2016年业绩承诺为扣非归母净利润1，800万元，为母公司业绩提供安全垫。

机器人业务向好，业绩或将成倍增长。2014年，公司与KUKA子公司REIS签订合作协议，获取REIS线性机器人与水平多关节机器人本体生产的技术许可，公司持有亚威徕斯机器人51%股权。作为技术引进平台，亚威徕斯机器人已完成样机生产，2015年累计在手订单1，200万元，预计2016年将成倍增长。

股权激励彰显管理层信心，解锁难度适当。公司于2月23日公告拟推出第二期限制性股票激励计划，解锁条件为以2015年为基期，2016年~2018年公司净利润增长率分别不低于10%、20%以及30%。公司基于在中高端数控机床多年的技术与销售渠道的积累，正积极打通工业机器人各产业链，看好公司向高端智能装备领域的转型。

维持推荐评级。公司积极转型高端、智能、自动化产品领域，激光加工设备与工业机器人有望于2016年加大利润贡献力度，预计2016-2018年EPS分别为0.21元、0.24元、0.26元，对应市盈率分别为69.85倍、62.90倍、56.01倍，维持推荐评级。

公司研究机构：东北证券股份有限公司

研究员：瞿永忠日期：2016-04-28

电梯主业发展良好，市场份额稳中有升：国内轨交高铁投资发展迅猛，公司有望受益。公司与万达等大客户展开了深度合作，同时电梯维保的业务占比不断增加，收入利润复合增速高于同行。目前电梯行业外资与合资品牌占据60-70%，未来进口替代空间广阔，公司是自主品牌龙头，产品有望稳步占据进口设备市场份额。预计近几年电梯主业将继续维持稳步增长。

进军服务机器人市场，有望开拓千亿蓝海：公司2014年开始通过参股行业龙头紫光优蓝的方式布局服务机器人市场。其产品U03系列机器人主打儿童教育、智能家居等功能，已经与华为在智能家居方面展开战略合作。公司在2015世界机器人大会上发布U05商业服务机器人，采用康力优蓝自主研发的Myrobot系统，能够为商场、银行、科技馆等公开场所提供迎宾引导等服务。服务机器人在全球范围内均处于起步阶段，库卡机器人，随着人工智能技术的提高，服务机器人市场将实现爆发式增长。

设立康力机器人，布局机器人产业链：公司已经投资2亿元注册资金成立全资子公司康力机器人产业投资公司，瞄准机器人核心部件等产业链细分领域，公司目前现金流充沛，有望在机器人产业链层面进行更加完善的布局。

业绩增速稳定，扶梯业务成亮点：公司在2015年以及2016年一季度保持了20%以上的利润增长，扶梯业务更是大幅度增长49%成为亮点。公司目前订单充足，有望继续保持业绩的稳步增长。

投资建议：公司目前主营业务发展稳健，服务机器人产业亮点突出。

GQY视讯：投资的Jibo公司为世界领先的智能家用机器人研发生产企业，核心团队来自于美国麻省理工学院媒体实验室。Jibo公司创始人、首席科学家CynthiaBreazeal是公认的社交机器人的先驱，其著作也被认为社交机器人领域的开创性成就。根据公司公告，Jibo机器人是世界首个具有人工智能的社交机器人，目前已进入批量化生产准备阶段；同时Jibo机器人的SDK是一个开放软件开发平台，可以让全球的机器人爱好者来开发和使用。Jibo公司预计，2016年度其Jibo机器人销量将达58，083台，实现营业收入4，600万美元，实现利润1，350万美元。预计2017年度销量将达249，771台，实现营业收入21，631万美元，实现利润9，169万美元。Jibo公司成长性和盈利能力均极为突出。

科大讯飞：主营语音核心技术及其相关产品研发、生产与销售，公司在智能语音与人工智能算法方面，都处于国际领先水平；从语音云平台3.0到人工智能1.0，公司始终积极推进平台战略，截止15年末，讯飞开放平台的总用户数达到7亿，开发者达11万，形成了从源头技术创新到产业技术创新的全生态创新格局，占中文语音技术市场70%以上份额。另外，公司联合香港中文大学汤晓鸥教授团队，共同推出世界领先的人脸识别技术，提供人脸验证、人脸检测、人脸关键点检测等功能，识别率高达99%。